Close

Komentáře k finančním trhům – únor 2022

Na začátku roku jsem se zúčastnila investiční konference, kde se snaží profíci z bank a investičních společností odhadnout vývoj finančních trhů pro nadcházející rok.

Podle lednového vývoje to vypadá, že se trhy rozhodly finančním expertům dát trochu za vyučenou a udělat přesný opak toho, co se od nich očekává. Místo očekávaných propadů akciových trhů, nastal růst, místo tzv. hodnotových akcií se dařilo lépe růstovým a z regionů na tom byla nejlépe zatracovaná Čína. Kdo odešel před koncem roku z evropských trhů z obavy z války a energetické krize, se taky asi moc v lednu neradoval. Německý index DAX se totiž přiblížil svému historickému maximu.

Continue reading „Komentáře k finančním trhům – únor 2022“

Finanční trhy v roce 2022 a strategie na 2023

Minulý rok se zapíše do historie finančních trhů jako rok, kdy inflace donutila centrální banky ukončit extrémně uvolněnou měnovou politiku, kterou uplatňovaly s menší přestávkou od poslední finanční krize. Je až s podivem, jak moc inflace státy a centrální banky překvapila. Jako příčiny inflace se uvádí přerušené odběratelsko-dodavatelské řetězce či válka na Ukrajině, což úplně nešlo předvídat. Ale ve skutečnosti tyto události fungovaly pouze jako rozbuška, která by bez sudu střelného prachu v podobě ekonomiky levných peněz tolik škody rozhodně nezpůsobila.

Continue reading „Finanční trhy v roce 2022 a strategie na 2023“

Komentář k finančním trhům prosinec 2022

Přinesl listopad bear market rally nebo počátek nového býčího trhu?

Letošní listopad se zařadí k těm měsícům, kdy se rozhodně nevyplatilo na finančních trzích nebýt. Jak už to bylo v letošním roce několikrát, zásadní obrat opět způsobila inflace, resp. její vývoj oproti očekávání. Tentokrát byla zveřejněná inflace v USA za říjen nižší, než se očekávalo. Poklesla na 7,7 %, čekal se pokles na 7,9 %. Následující den tak vyrostly světové akciové trhy o 5 %. Za celý listopad akciové trhy vyrostly o 8,3 %, přičemž prakticky celý tento růst se realizoval během dvou dnů. První byl již zmiňovaný den po zveřejnění inflace a druhý výrazný nárůst byl poslední listopadový den, kdy o více než 3 % posílily trhy v USA po projevu šéfa Fedu. Ten totiž naznačil možnost, že úrokové sazby nebudou muset růst tolik, kolib bylo dříve avizováno. Od svého minima na začátku října již vyrostl index světových akcií o 15,67 %.

Continue reading „Komentář k finančním trhům prosinec 2022“
Co nám říká krach kryptoměnové burzy FTX o tradičním bankovnictví?

Co nám říká krach kryptoměnové burzy FTX o tradičním bankovnictví?

Krach kryptoměnové burzy FTX zaplnil stránky médií, a to i těch, které o kryptoměnách či jiných investicích normálně vůbec nepíší. Kritici kryptoměn to vidí jako potvrzení, že celý kryptoměnový svět je jedno velké letadlo, zastánci zase argumentují, že krach burzy neznamená krach kryptoměn. V tomto případě to navíc vypadá, že jde skutečně o obyčejný fraud, se kterým se čas od času setkáváme v různých odvětvích. Vzpomeňme na nedávno odsouzenou Elizabeth Holmes a její Theranos či nadějného Adama Neumanna a WeWork, pamětníkům se určitě vybaví i kauza Enron.

Continue reading „Co nám říká krach kryptoměnové burzy FTX o tradičním bankovnictví?“

Komentáře k finančním trhům listopad 2022

Atmosféru na finančních trzích v říjnu bych nazvala „nervózním vyčkáváním“. První měsíc každého nového čtvrtletí je měsícem, kdy většina burzovně obchodovaných firem zveřejňuje své výsledky za předchozí kvartál a vyhlídky nebyly příliš pozitivní. Hybnou silou tržního dění ale i nadále zůstává především inflace a reakce centrálních bank na ní. Americká centrální banka sice v říjnu o sazbách nerozhodovala (její další zasedání bude 2. listopadu), ale makroekonomická čísla naznačila, jakým směrem se bude rozhodování FEDu ubírat. Inflace v září oproti srpnu sice klesla, ale méně, než se čekalo. Navíc v USA ještě klesla nezaměstnanost. Centrální banka bude muset i nadále dát přednost boji proti inflaci před bojem proti recesi. Reakce trhů po zveřejnění inflace však ukazují, že do panických výprodejů se investorům zatím moc nechce a že mají naopak přichystáno stále dost peněz na využití výhodných nákupů. Špatné zprávy o inflaci totiž nejdříve způsobily prudký pokles amerického akciového indexu, ten se ale ve stejný den ještě vzpamatoval a nakonec narostl o 2,6 %.

Continue reading „Komentáře k finančním trhům listopad 2022“
Skrytá rizika neburzovních produktů

Skrytá rizika neburzovních produktů

Burza je kasino. Její chování absolutně neodpovídá fundamentům, ovládají ji spekulanti a emoce. To jsou důvody, proč se mnozí investoři cenným papírům obchodovaným na burze vyhýbají obloukem. Nevěří, že cenné papíry mohou mít reálnou hodnotu. Částečně je to pravda a v krátkém horizontu to platí stoprocentně. S tímto rizikem při investování do těchto cenných papírů musíme počítat. Ale toto riziko je známé a většina lidí si ho moc dobře uvědomuje a řekla bych, že je spíš přeceňováno než podceňováno. Na druhou stranu mít produkt, který na burze není, s sebou přináší také významné riziko. A to většina lidí hrubě podceňuje nebo ho vůbec nevidí.

Continue reading „Skrytá rizika neburzovních produktů“