Poradenství – Michala Janatová

10 pravidel pro výběr aktivně spravovaného fondu od Jakuba Skryji

1 října, 20228 listopadu, 2022Michala Janatová

Statistické srovnání výkonnosti aktivně spravovaných fondů se svými indexy kopírujícími konkurenty jednoznačně vychází lépe pro indexové investování. Většina provedených výzkumů ukazuje, že na dlouhém horizontu pouze cca 10 % aktivně-spravovaných fondů dokáže překonat svůj srovnávací index. Přesto jsem přesvědčená o tom, že aktivně-spravované fondy mají v portfoliu smysl. A velké množství aktivních správců má na trh jako celek rozhodně pozitivní efekt. Jak ale vybrat produkty, které mají šanci být mezi těmi deseti procenty? Na to jsem se zeptala ve svém Jamicastu zkušeného portfolio manažera Jakuba Skryji, který v rámci investiční společnosti Art of Finance spravuje svůj akciový fond VAULT. Pokud nechcete poslouchat celý podcast, mám pro vás shrnutí deseti pravidel, která Jakub zmínil, včetně mých komentářů k nim.

Komentáře k finančním trhům – červenec 2022

28 června, 202230 června, 2022Michala Janatová

Pozitivní nálada z konce května skončila po zveřejnění květnových inflačních čísel a v červnu tak začalo být i na finančních trzích opět pořádné horko. Americká inflace byla totiž v květnu stále ještě vyšší než předchozí měsíc a také vyšší než analytici i centrální banky očekávali, a to 8,6 %. To je nejvyšší hodnota od roku 1981, kdy končilo v USA dlouhé období stagflace. U nás jsme se s inflací dostali dokonce téměř na dvojnásobek té americké (16 %).

Jít s davem se často vyplácí

10 května, 202210 května, 2022Michala Janatová

Chování finančních trhů je z velké míry závislé na lidském rozhodování, které rozhodně není dokonalé a už vůbec ne konzistentní. Proto je tak těžké ho předvídat. Lidské emoce a na nich závislé rozhodování se předvídat nedá. V nejedné investiční knize najdete například varování před davovým chováním. Já sama jsem před pár lety napsala článek Jít s davem je nejlepší cesta, jak prodělat

Přesto se velké množství správců aktiv – tedy profesionálů, kteří moc dobře ví, že si musí emoce kontrolovat – stádnímu chování nevyhýbá, a to zcela vědomě. Přizpůsobují se davu i přesto, že jsou přesvědčeni o tom, že dav nemá pravdu. Proč to dělají? Protože je to pro ně výhodnější. Pojďme si to ukázat na jednoduchém fiktivním příkladu:

Jak se vzdělávat v investicích

30 dubna, 202217 května, 2022Michala Janatová

Na investičních fórech čas od času narazím na dotaz „Jak a co si přečíst, či jak se jinak vzdělávat, pokud chci začít investovat“. Tazatel většinou získá velké množství doporučení, takže kdyby poslechl všechna, zřejmě by studoval několik let, než by skutečně s investováním začal. Proto se nyní pokusím dát dohromady pár ucelených informací o tom, kde a jak se začít vzdělávat v investicích.

Ještě než začnete, je důležité si uvědomit, jaký typ investora chcete být. První kámen úrazu je totiž v tom, že každý si pod pojmem investor představí trochu něco jiného. Pojďme si tedy představit 3 základní typy investorů a následné cesty k jejich vzdělávání.

Komentáře k finančním trhům – březen 2022 (válka na Ukrajině)

26 února, 20229 března, 2022Michala Janatová

Akciové trhy nám den po invazi ruských vojsk na Ukrajinu ukázaly, jak racionální až cynické dokáží být. Prvotní reakce byla očekávaná. Ruský akciový trh se propadl o 50 %, evropské trhy se propadaly až o 5 %, středoevropské měny oslabovaly. Nicméně během obchodování v USA se situace úplně otočila. Ztráty evropských burz se zmírnily, americký akciový index se z poklesu 1,5 % přehoupl do stejného zisku, technologický NASDAQ dokonce předvedl obrat o 7 %. Cena ropy nejdříve vystřelila, aby zase o stejné procento poklesla.

Politické riziko

26 února, 20229 března, 2022Michala Janatová

Politické riziko je pojem vcelku srozumitelný. Asi každý si pod tím pojmem dokáže něco představit. Znárodnění, devalvace měny, znemožnění podnikání, terorismus nebo také válka či sankce. To vše se dá do toho pojmu schovat. Většina lidí mu pravděpodobně rozumí víc než pojmům jako je kreditní riziko, úrokové riziko, tržní riziko apod. Přesto je nejenom při investování, ale prakticky v každém podnikání, politické riziko velkým strašákem. Důvodem je, že se prakticky nedá změřit a tím pádem se na něj připravit. Asi tak trochu tušíme, že když podnikáme v USA, bude to z pohledu politického rizika výrazně bezpečnější než podnikat v Africe. Ale o kolik? O kolik by investice v Africe měly vynášet víc než investice v USA, aby se toto riziko zohlednilo? Pokud se investice v Africe zdají být levné dle tradičních oceňovacích ukazatelů, jsou dobrou investiční příležitostí nebo je tam nezapočítané politické riziko? To vám pravděpodobně nikdo neřekne a poznáte to až v okamžiku, kdy nějaká taková událost nastane.