Akciové trhy nám den po invazi ruských vojsk na Ukrajinu ukázaly, jak racionální až cynické dokáží být. Prvotní reakce byla očekávaná. Ruský akciový trh se propadl o 50 %, evropské trhy se propadaly až o 5 %, středoevropské měny oslabovaly. Nicméně během obchodování v USA se situace úplně otočila. Ztráty evropských burz se zmírnily, americký akciový index se z poklesu 1,5 % přehoupl do stejného zisku, technologický NASDAQ dokonce předvedl obrat o 7 %. Cena ropy nejdříve vystřelila, aby zase o stejné procento poklesla.
Continue reading „Komentáře k finančním trhům – březen 2022 (válka na Ukrajině)“Rubrika: Videa
Politické riziko
Politické riziko je pojem vcelku srozumitelný. Asi každý si pod tím pojmem dokáže něco představit. Znárodnění, devalvace měny, znemožnění podnikání, terorismus nebo také válka či sankce. To vše se dá do toho pojmu schovat. Většina lidí mu pravděpodobně rozumí víc než pojmům jako je kreditní riziko, úrokové riziko, tržní riziko apod. Přesto je nejenom při investování, ale prakticky v každém podnikání, politické riziko velkým strašákem. Důvodem je, že se prakticky nedá změřit a tím pádem se na něj připravit. Asi tak trochu tušíme, že když podnikáme v USA, bude to z pohledu politického rizika výrazně bezpečnější než podnikat v Africe. Ale o kolik? O kolik by investice v Africe měly vynášet víc než investice v USA, aby se toto riziko zohlednilo? Pokud se investice v Africe zdají být levné dle tradičních oceňovacích ukazatelů, jsou dobrou investiční příležitostí nebo je tam nezapočítané politické riziko? To vám pravděpodobně nikdo neřekne a poznáte to až v okamžiku, kdy nějaká taková událost nastane.
Continue reading „Politické riziko“Komentáře k finančním trhům – únor 2022
Už v posledních dvou měsících předchozího roku začínala být znát na trzích nervozita plynoucí ze zvyšující se inflace po celém rozvinutém světě. Nicméně každý náznak možné paniky byl prakticky okamžitě smazán a trhy tak postupně překonávaly nová maxima.
V lednu se však situace změnila a lednová inflace v USA ve výši 7 % ukázala, že se sama od sebe k návratu k původním hodnotám příliš nepohrne. Akciové trhy se tak začaly obávat, že kroky americké centrální banky budou radikálnější než bylo dosud šéfem FEDu avizováno. Celá situace se tak zdramatizovala před zasedáním americké centrální banky ve středu 26.1.. Světový akciový index se tak přiblížil k hranici korekce (pokles o 10 %). Americký index SP500 tuto hranici překročil a americký technologický index dokonce atakoval hranici medvědího trhu (-20 % od maxima). Takový pokles jsme sice v loňském roce vůbec nezažili, ale je třeba říct že poklesy o více než 10 % jsou na trzích zcela běžnou záležitostí a za posledních 100 let k nim nedošlo pouze v 35 případech.
Continue reading „Komentáře k finančním trhům – únor 2022“Rozumíte poplatkům za správu?
Poplatky spojené s investováním a s investičními službami dokáží konečným čistým výnosem poměrně výrazně zahýbat. V posledních letech se v této oblasti hodně zlepšilo. Investoři se o poplatky zajímají čím dál více a regulace nutí poskytovatele investičních služeb být v tomto ohledu co nejvíce transparentní. Nyní už tedy většina investorů potřebné informace najde. Pokud tedy ví jak a co hledat.
Jestli jste se už trochu o poplatky zajímali, pravděpodobně víte, že pro dlouhodobého investora, jsou mnohem důležitější roční poplatky než jednorázové vstupní či transakční poplatky. I vstupní poplatky, především tedy pokud jsou na x let dopředu předplacené, nám můžou konečný výnos značně snížit. Ale zaplatíte je pouze jednou a na dvacetiletém horizontu se rozloží a konečnou výkonnost ovlivní pouze málo.
Continue reading „Rozumíte poplatkům za správu?“Finanční trhy v roce 2021 a 2022
Co nám přinesl rok 2021
Světový akciový index si v roce 2021 připsal výnos přes 17 %, přičemž jednoznačně největší přínos měl americký akciový trh, který vyrostl dokonce o 28 %. Propadákem roku byly asijské akcie v čele s Čínou s 5 % ztrátou. Jejich podíl na světových akciových indexech je nicméně velmi malý a tak se i v globálním měřítku stal rok 2021 pro akcie veleúspěšným rokem. Extrémně úspěšný rok zažila i česká akciová burza, která se svými 38 % výrazně překonala i americké akcie.
Continue reading „Finanční trhy v roce 2021 a 2022“Je měnové zajištění pro dlouhodobého investora nezbytné?
Na tuhle otázku nutně narazí každý český investor. Česká republika je z pohledu finančních trhů malou nevýznamnou zemí a pokud chce mít investor dobře diverzifikované portfolio, musí nutně se svými investicemi překročit české hranice. Jenže zahraniční investice znamenají investice v cizích měnách a to přináší do portfolia další riziko navíc, riziko měnové. To je bohužel jedna z velkých nevýhod toho, že jsme zatím nepřešli na euro a držíme si vlastní měnu. A s tím logicky přichází otázka, jestli je pro nás takové riziko akceptovatelné nebo se před ním chceme ochránit. Ale taková ochrana samozřejmě něco stojí. Ale ne vždy:-) Ale to už předbíhám. Pojďme se nejdřív podívat na to, jakým způsobem se lze před měnovým rizikem ochránit.
Continue reading „Je měnové zajištění pro dlouhodobého investora nezbytné?“