Vzdělávací okénko – Michala Janatová

10 pravidel pro výběr aktivně spravovaného fondu od Jakuba Skryji

1 října, 20228 listopadu, 2022Michala Janatová

Statistické srovnání výkonnosti aktivně spravovaných fondů se svými indexy kopírujícími konkurenty jednoznačně vychází lépe pro indexové investování. Většina provedených výzkumů ukazuje, že na dlouhém horizontu pouze cca 10 % aktivně-spravovaných fondů dokáže překonat svůj srovnávací index. Přesto jsem přesvědčená o tom, že aktivně-spravované fondy mají v portfoliu smysl. A velké množství aktivních správců má na trh jako celek rozhodně pozitivní efekt. Jak ale vybrat produkty, které mají šanci být mezi těmi deseti procenty? Na to jsem se zeptala ve svém Jamicastu zkušeného portfolio manažera Jakuba Skryji, který v rámci investiční společnosti Art of Finance spravuje svůj akciový fond VAULT. Pokud nechcete poslouchat celý podcast, mám pro vás shrnutí deseti pravidel, která Jakub zmínil, včetně mých komentářů k nim.

Jak se vzdělávat v investicích

30 dubna, 202217 května, 2022Michala Janatová

Na investičních fórech čas od času narazím na dotaz „Jak a co si přečíst, či jak se jinak vzdělávat, pokud chci začít investovat“. Tazatel většinou získá velké množství doporučení, takže kdyby poslechl všechna, zřejmě by studoval několik let, než by skutečně s investováním začal. Proto se nyní pokusím dát dohromady pár ucelených informací o tom, kde a jak se začít vzdělávat v investicích.

Ještě než začnete, je důležité si uvědomit, jaký typ investora chcete být. První kámen úrazu je totiž v tom, že každý si pod pojmem investor představí trochu něco jiného. Pojďme si tedy představit 3 základní typy investorů a následné cesty k jejich vzdělávání.

Jak vybírat dluhopisový fond

30 března, 202221 dubna, 2022Michala Janatová

Dluhopisy jsou z pohledu investiční teorie považovány za méně rizikový investiční nástroj v porovnání s akciemi i dalšími typy investičních nástrojů. Na škále rizikovosti jsou většinou zařazovány hned za spořící účty. Z pohledu tzv. volatility v průběhu trvání investice skutečně platí, že cena většiny dluhopisů kolísá méně než cena většiny akcií. Kolísání ceny ale není jediným rizikem, se kterým se investor setkává a investování do dluhopisů přináší mnoho dalších rizik, na které je třeba si dát pozor. Nepochopení těchto rizik znamená, že investování do dluhopisů či dluhopisových fondů může být mnohem nebezpečnější než investování do akcií, kde většina investorů chápe riziko mnohem lépe.

Politické riziko

26 února, 20229 března, 2022Michala Janatová

Politické riziko je pojem vcelku srozumitelný. Asi každý si pod tím pojmem dokáže něco představit. Znárodnění, devalvace měny, znemožnění podnikání, terorismus nebo také válka či sankce. To vše se dá do toho pojmu schovat. Většina lidí mu pravděpodobně rozumí víc než pojmům jako je kreditní riziko, úrokové riziko, tržní riziko apod. Přesto je nejenom při investování, ale prakticky v každém podnikání, politické riziko velkým strašákem. Důvodem je, že se prakticky nedá změřit a tím pádem se na něj připravit. Asi tak trochu tušíme, že když podnikáme v USA, bude to z pohledu politického rizika výrazně bezpečnější než podnikat v Africe. Ale o kolik? O kolik by investice v Africe měly vynášet víc než investice v USA, aby se toto riziko zohlednilo? Pokud se investice v Africe zdají být levné dle tradičních oceňovacích ukazatelů, jsou dobrou investiční příležitostí nebo je tam nezapočítané politické riziko? To vám pravděpodobně nikdo neřekne a poznáte to až v okamžiku, kdy nějaká taková událost nastane.

Rozumíte poplatkům za správu?

29 ledna, 202221 února, 2022Michala Janatová

Poplatky spojené s investováním a s investičními službami dokáží konečným čistým výnosem poměrně výrazně zahýbat. V posledních letech se v této oblasti hodně zlepšilo. Investoři se o poplatky zajímají čím dál více a regulace nutí poskytovatele investičních služeb být v tomto ohledu co nejvíce transparentní. Nyní už tedy většina investorů potřebné informace najde. Pokud tedy ví jak a co hledat.

Jestli jste se už trochu o poplatky zajímali, pravděpodobně víte, že pro dlouhodobého investora, jsou mnohem důležitější roční poplatky než jednorázové vstupní či transakční poplatky. I vstupní poplatky, především tedy pokud jsou na x let dopředu předplacené, nám můžou konečný výnos značně snížit. Ale zaplatíte je pouze jednou a na dvacetiletém horizontu se rozloží a konečnou výkonnost ovlivní pouze málo.

Hypotéka v EUR? Dobrý nápad nebo past?

29 listopadu, 202119 prosince, 2021Michala Janatová

Dnešní vzdělávací okénko bych možná nazvala spíše historickým okénkem, které nám může přinést varování před něčím, co z aktuálního pohledu může vypadat jako dobrý nápad. Evropská centrální banka se podle všeho ke zvyšování sazeb ani zdaleka nechystá a tak rozdíl mezi sazbami v CZK a sazbami v EUR výrazně roste. Týká se to spořicích účtů, což je dobrá zpráva, ale také úroků z hypoték a tam to zase tak dobrá zpráva není. Takže už jsem několikrát slyšela nápad, že by možná nebylo úplně od věci vzít si hypotéku v EUR místo v CZK a platit tak nižší úroky.