Close

Komentář k finančním trhům – říjen 2023

Září opět naplnilo svou špatnou pověst historicky nejhoršího měsíce v roce pro akciové trhy. Přesně před rokem dosáhly akciové trhy svého dna a ani na letošní září asi nebudou investoři příliš rádi vzpomínat. Od loňských minim jsme zatím pořád ještě dost daleko, ale i tak letošní září ukrojilo poměrně velkou část dosavadních letošních zisků. Výnos světového akciového indexu od začátku roku tak poklesl pod 10 % (ke konci července byl jeho výnos přes 17 %).

Continue reading „Komentář k finančním trhům – říjen 2023“

Komentář k finančním trhům – září 2023

V červenci světové akciové trhy pokračovaly v růstovém trendu z června. Inflace opět klesala a výsledky většiny firem na druhé čtvrtletí zdaleka nebyly tak hrozivé jak se očekávalo (91 % firem z indexu S&P500 mělo výsledky o 15% a více lepší než v loňském roce). Ke konci července se tak ceny akcií přiblížili na dohled maximálním hodnotám z podzimu 2021 a zdálo se, že překonání těchto maxim v nejbližších týdnech nic nebrání. Růst opět táhly především americké firmy v čele s velkými technologickými giganty.

Continue reading „Komentář k finančním trhům – září 2023“

Komentář k finančním trhům – léto 2023

Máme za sebou první poločas roku 2023 a proto se pojďme spolu podívat, jak se od začátku roku finančním trhům dařilo a jestli jejich vývoj odpovídá očekávání.

Pojďme si tedy nejdříve zopakovat, co očekávali analytici a investoři od letošního roku:

  1. Akciové trhy budou klesat nebo stagnovat (index S&P 500 pravděpodobně nepřekročí na konci roku hodnotu 4 000 bodů).
  2. V rámci akciových trhů se bude nejlépe dařit stabilnějším společnostem a dividendovým firmám. Naopak růstovým společnostem a především technologickým titulům bychom se měli vyhnout.
  3. Regionálně na tom budou nejlépe rozvíjející se trhy.
  4. Úrokové sazby dosáhnou vrcholu a od druhé poloviny roku začnou klesat, což přinese výrazné zisky dluhopisům.

A realita?

Continue reading „Komentář k finančním trhům – léto 2023“

Komentář k finančním trhům – červen 2023

Soutěž o buzzword měsíce vyhrává výraz…..Artificial Intelligence (dále AI). Nikdo pořádně neví, co to je ani jak to funguje, ale první široce dostupná ukázka jeho použití ve formě chatovacího robota ChatGPT od společnosti OpenAI nadchla celý svět. A projevilo se to i na finančních trzích, které raketově vystřelili akcie společností, které mají s AI cokoliv společného. Nejviditelnějším příkladem je vývoj akcií společnosti NVIDIA, která mimo jiné vyrábí čipy právě pro ChatGPT. Cena jejích akcií vystřelila během jediného dne po zveřejnění pozitivního výhledu skoro o 30 % a tržní kapitalizace této společnosti se tak přiblížila největším světovým hráčům, jako je Amazon, Alphabet, a stala se šestou největší společností na světě. AI ale žene opět dopředu celý technologický sektor, který se po výprasku z minulého roku oproti předpokladům analytiků opět stává tahounem růstu akciových indexů.

Continue reading „Komentář k finančním trhům – červen 2023“

Komentář k finančním trhům – květen 2023

Po březnové záplavě událostí byl duben opět klidnějším měsícem. Kromě čísel o inflaci čekali investoři také na zveřejnění čtvrtletních zisků firem, ke kterému dochází vždy v prvním měsíci nového čtvrtletí. Dosud zveřejněná čísla v průměru příliš nenadchla, ale ani nezpůsobila žádnou paniku. V minulém kvartálu se dařilo především bankám. Pozitivní šok například přinesly fascinující výsledky americké JP Morgan. To ukazuje, že bankovní krize, která propukla v minulém měsíci se opravdu týká pouze menšího okruhu specifických bank, ale celý bankovní sektor naopak z růstu úrokových sazeb spíš těží.

Continue reading „Komentář k finančním trhům – květen 2023“

Komentář k finančním trhům – duben 2023

Jestliže jsem minulý měsíc začínala svůj komentář slovy, že na trzích se nic zvláštního nestalo, tak v březnu bylo naopak námětů ke komentování víc než dost.

Nejdříve to vypadalo na klasické kolečko – čekáme na data o inflaci – ta jsou v souladu s očekáváním, trhy vyčkávají a čekají, co řekne šéf Fedu. Mezitím se nám z americké ekonomiky dostávají poměrně příznivá čísla a tak se začínají šířit obavy, že růst úrokových sazeb bude 22.3. vyšší než avizovaných 0,25 procentního bodu.

A pak přišla „jako z čistého nebe“ zpráva o potížích banky SVB (Silicon Valley Bank). To bylo příjemné oživení témat, které hýbou finančním trhem a určitě udělalo velkou radost především médiím a finančním komentátorům. Problémy banky, o které jste možná stejně jako já dosud neslyšeli, odstartovaly paniku klientů menších amerických bank, která se přenesla i do Evropy a znovu otevřela nezacelené historické rány švýcarské Credit Suisse.

Continue reading „Komentář k finančním trhům – duben 2023“